-->

ملخص الكتاب: الكتاب الصغير لاستثمار القيمة من تأليف كريستوفر براون

 أفضل وقت شراء الأسهم هو عندما تكون معروضة للبيع، وليس عندما تكون باهظة الثمن لأن الجميع يريد امتلاكها.

الكتاب الصغير لاستثمار القيمة، الاستثمار، طرق الحصول على المال في ٢٠٢٣

هذا الكتاب هو ملخص سريع لمبادئ الاستثمار في القيمة

 بعد تجربة العديد من مبادئ استثمار القيمة رالعمل بها ، من الجيد دائمًا ان تعيد النظر في المصطلحات وتقييمها إذا كنت تفعلها بالطريقة الصحيحة.

كانت قراءة هذا الكتاب والعديد من المقالات حول هذا الكتاب هو السر وراء هذا الملخص السريع ، ووجدت أنه فعال جدًا في تعزيز ما تعلمت من قراءاتي السابقة.

لا يوجد شيء جديد في محتوى الكتاب المتعلق بفلسفات الاستثمار القيمي ، لكن كريستوفر إتش براون يقوم بربط الافكار واسرار الاستثمار بطريقة تجعلك تشعر وكأنك تجري محادثة مع مرشد استثمار.  تم شرح المفاهيم والأطر بوضوح دون استخدام الكثير من المفاهيم ، ويمكن الرجوع إليها بسهولة في أي وقت تريد التحقق من صحة أبحاثك واعمالك الاستثمارية.

أوصي بشدة بهذا الكتاب لأي مستثمر يريد ان يخطو على الطريق الصحيح، أو للمبتدئين الذين يرغبون في مجال الاستثمار أيضًا!


كان عام 2020 عاما مضطربا جدا لسوق الأسهم. لقد كان لدينا واحد من أكبر أحداث البجعة السوداء في التاريخ التي كادت تشل الاقتصاد العالمي. بالإضافة إلى ذلك، يؤدي تصاعد التوترات بين أكبر دولتين في العالم إلى هذا المزيج إلى تفاقم عدم اليقين والتقلب في الأسواق. ومع ذلك، فإن التقلبات تجلب في بعض الأحيان فرصا للمستثمر ذي القيمة على المدى الطويل. لذلك، اعتقدت أنني سأعيد النظر في ما تعلمته حول استثمار القيمة لمعرفة ما إذا كان بإمكاني الاستفادة من الوضع الحالي.


استثمار القيمة هو عقلية يجب زراعتها بمرور الوقت

الكتاب الصغير لاستثمار القيمة بقلم كريستوفر إتش. يعيد براون النظر في موضوع الاستثمار في القيمة. #noshitsherlock. في جوهره، يتعلق استثمار القيمة بامتلاك الشركات بسعر أقل من قيمته الجوهرية. إن تحديد مثل هذه الشركات وفرص الشراء فيها هو مهارة تتطلب الممارسة.


مثل أي شيء له منحنى تعليمي، سنرتكب أخطاء وحتى نفشل في بعض الأحيان. المهم هنا هو أننا لا نكون قاسيين جدا على أنفسنا ونحتضن التعلم. من خلال فهم نوايانا وممارسة المفاهيم الصحيحة، سنتحسن. كانت هذه هي الرسالة الأساسية للكتاب بالنسبة لي؛ إنه كتاب إرشادي صغير لمساعدتي في أن أصبح مستثمرا ذا قيمة أفضل.


أهم النقاط الرئيسية التي تدور حول الكتاب الصغير لاستثمار القيمة

النقطة #1 - الاستثمار في القيمة يشبه التسوق من البقالة

ربما تكون قد سمعت عن هذه الفلسفة المكررة وإعادة صياغتها بعدة طرق مختلفة من قبل المستثمرين من مختلف المستويات. في عالم الاستثمار، ربما يكون هذا هو المبدأ الأكثر ابتذلا على الإطلاق. ومع ذلك، ما زلت شخصيا أجد صعوبة في توجيه قراراتي من خلاله. يمكن تلخيص سبب هذه الصعوبة في كلمة واحدة - العواطف.


السوق ليس مثاليا، والعواطف تؤثر على العديد من المستثمرين بدرجات متفاوتة. في الواقع، أعتقد أن هذا يؤثر حتى على مديري الصناديق الأكثر خبرة في وول ستريت؛ يمكن لتوقعات العملاء والعروض الترويجية والحوافز الأخرى التي قد لا تتماشى تماما مع فلسفة الاستثمار في القيمة على المدى الطويل أن تؤثر على هؤلاء المستثمرين المحترفين لاتخاذ قرارات أقل من مثالية.


بدلا من ذلك، يجب أن يظل مستثمر القيمة العقلانية غير مبال بالتقلبات العاطفية. في بعض الأحيان، من الأفضل التحلي بالصبر وانتظار السوق لتقديم عروض رائعة وتخزينها بعد ذلك. غالبا ما نقل عن الراحل جون بوجل، "لا تفعل أي شيء، فقط قف هناك!" في سياق البقاء على المسار للعبة الطويلة.


النقطة #2 - فهم القيمة الجوهرية للشركات التي تستثمر فيها

كيف نعرف ما إذا كان السهم "معروضا للبيع"؟ هذا هو المكان الذي يلعب فيه فهم القيمة الجوهرية، أو "القيمة الحقيقية"، للأعمال التجارية. في استثمار القيمة، نسعى دائما لشراء الأسهم بهامش أمان، وهو سعر مستهدف محدد بخصم من قيمته الجوهرية.


هناك العديد من الطرق لتقييم القيم الجوهرية للأسهم؛ حتى أن الكتاب يشرح عددا قليلا منها. مرة أخرى، تتم إعادة النظر في بعض هذه المفاهيم من قبل كتب أخرى قرأتها، مثل طريقة وارن بافيت والدليل الصغير الأصغر للاستثمار في سوق الأوراق المالية. هذا ليس كل شيء؛ هناك أيضا عدد لا يحصى من الموارد والآراء المتاحة عبر الإنترنت لأنواع مختلفة من الأسهم وكذلك المستثمرين.


يمكن أن تكون معرفة كل شيء هناك ساحقة جدا، كما شعرت من التجربة الشخصية. حتى القراءة عن الأساليب المختلفة في الكتاب جعلتني أشعر بالقلق قليلا. ومع ذلك، لا ينبغي أن يشعر الاستثمار في القيمة بذلك؛ يجب أن تكون تجربة مثيرة وممتعة! لتحقيق ذلك، أنتقل إلى مبدأ آخر من مبادئ وارن بافيت الاستثمارية: استثمر فقط داخل "دائرة كفاءتك".


من خلال الاستثمار فقط داخل دائرة كفاءتك، فإنك تعزل نفسك ضد التقلبات العاطفية للسوق. اشتهر بافيت نفسه بعدم الاستثمار في شركات التكنولوجيا لأنه ببساطة لا يفهم العمل. فقط مع هذا الفهم العميق يمكنك بعد ذلك تطوير قناعة قوية في مشترياتك للسماح لك بالنوم بشكل سليم في الليل.


النقطة #3 - يمكن أن يبدو الاستثمار في القيمة غير بديهي

مخزون القيمة مثير مثل مشاهدة نمو العشب.  ولكن هل سبق لك أن لاحظت مقدار نمو العشب في أسبوع؟

استثمار القيمة هو لعبة الصبر والإعداد والفرصة. في كثير من الأحيان، لا يحصل المستثمرون ذوو القيمة على الكثير من الإجراءات؛ فهم يقضون معظم وقتهم على الهامش، فقط يشاهدون السوق يمر. لكن لا تخطئ في الخمول ونقص الذكاء. يقوم المستثمرون ذوو القيمة المحنكة دائما بأبحاثهم، حيث يكونون مستعدين دائما للانقضاض بشدة على جوهرة الشراء عندما تقدم نفسها.

وفقا لبراون، من أجل العثور على هذه الأحجار الكريمة، يتطلب الأمر منا في بعض الأحيان "الذهاب ضد القطيع - والمخاطرة بأن يطلق علينا دمية من وقت لآخر". يعرف هذا أكثر باسم السلوك المتناقض، حيث نبحث عن الأسهم التي سقطت لصالح السوق. يتردد صدى هذا بشكل وثيق مع أحد اقتباسات بافيت الأكثر شعبية، "كن خائفا عندما يكون الآخرون جشعين وجشعين عندما يكون الآخرون خائفين".

أنا شخصيا أعتبر هذه واحدة من السمات المميزة لاستثمار القيمة. بقدر ما يذهب عام 2020، أثبت السيد ماركت أنه غير عقلاني للغاية. عندما ضرب كوفيد-19 الشوارع في جميع أنحاء العالم، كانت الاقتصادات في حالة من الفوضى. من الناحية الموضوعية، ستتوقع أن ينهار السيد ماركت، وقد فعل ذلك - لفترة من الوقت فقط. بعد الانهيار حوالي 26 مارس 2020، كانت الأسواق تتقلب بشكل كبير في نمط يمكن تصوره. وغني عن القول، شعرت بالكثير من عدم اليقين في السيد ماركت.

ومع ذلك، ينبغي اعتبار التقلبات صديقة لمستثمر القيمة على المدى الطويل. طالما أن أساسيات الشركات لا تتغير، فإن تقلبات الأسعار هذه يمكن أن توفر فرصا لشراء قطعة منها بسعر مخفض. بالعودة إلى الوجبات الجاهزة الأولى أعلاه، هذه هي الطريقة التي يمكننا بها شراء الأسهم المعروضة للبيع. لذلك، من الضروري ألا ننتظر مكتولي الأيدي. يجب أن نقضي الوقت في بناء معرفتنا وقناعتنا. عندما يحين الوقت، استولى عليه واذهب بجد.

أفضل اقتباسات جديرة بالملاحظة من الكتاب الصغير لاستثمار القيمة


  • "فرص [الشراء] لا تأتي في أعقاب الأوقات العظيمة؛ يمكن أن يسبقها الكثير من الألم."
  • "عادة ما يكون المستثمرون مستثمرين، وليسوا متداولين." إنهم يميلون إلى الشراء على المدى الطويل، وليس على المدى القصير."
  • "تصبح أسوأ الأسهم اليوم أفضل أسهم الغد، ويتحول أعزاء اليوم إلى عواد الغد."
  • "كمستثمر طويل الأجل، فإن الخطر والتهديد الحقيقيين لبيضة عشك هو الخروج من السوق عند حدوث تحركات كبيرة."
  • "يصنفك السيد ماركت على أساس يومي بدلا من انتظار مراجعة الراتب."
  • "يساوي عالم الاستثمار الآن النشاط بالذكاء." إذا كنت مدير محفظة، فسيتم الدفع لك مقابل التصرف."
  • "ينتائج الأداء الجيد على المدى الطويل من التغلب على السوق في الأوقات العصيبة." لا ينبغي أن يكون الحذر موسميا. لا ينبغي للمرء أن يعيد اكتشاف الحذر عندما تنخفض الأسواق وينسى ذلك عندما ترتفع."

الأفكار الختامية في كتاب (ملخص الكتاب: الكتاب الصغير لاستثمار القيمة)

الكتاب الصغير لاستثمار القيمة هو ما يسميه نفسه - كتاب صغير يحتوي على دروس صغيرة الحجم حول مبادئ الاستثمار في القيمة. شعرت أنه كان مفيدا في بناء الأسس للمستثمرين المبتدئين الذين يتطلعون إلى اتباع طريق استثمار القيمة. بالنسبة لي، كان تذكيرا في الوقت المناسب بالمبادئ التي يجب أن أتبعها. عندما تفعل ذلك على مدى فترة من الزمن، من الجيد دائما إعادة النظر في الدروس السابقة للتأكد من أنك على الطريق الصحيح. كتاب رائع بشكل عام، وشيء سأوصي به بالتأكيد لأولئك الذين يتطلعون إلى الانضمام إلى نادي استثمار القيمة.